乐发科技周报｜国内最大DRAM存储芯片厂商冲刺科创板；智能眼镜首次进入国补范围

　　火山引擎成为总台春晚独家AI云合作伙伴

　　12月28日，中央广播电视总台《2026年春节联欢晚会》分会场发布活动在京举行，会上宣布火山引擎正式成为总台春晚独家 AI 云合作伙伴。基于业界前沿的多模态大模型和云计算技术，火山引擎将深度参与到总台春晚节目、线上互动和视频直播中。

　　点评：作为字节跳动旗下的云和 AI 服务平台，火山引擎在过去五年为抖音的春晚直播提供技术支撑，并保障抖音在2021年总台春晚的703亿次红包互动，展现超高并发的承载能力、弹性与稳定性。在大模型从参数竞赛转向规模化落地、AI 云原生成为竞争主轴、政企与行业标杆场景稀缺的当下，字节跳动将火山引擎推为 2026 总台春晚独家 AI 云合作伙伴，目标是巩固 AI 云领先位势并加速 To B 规模化。

　　国内最大DRAM存储芯片厂商冲刺科创板

　　12月30日晚间，上交所官网显示，长鑫科技科创板IPO申请获受理，拟首发募资295亿元。作为国内最大的DRAM存储芯片厂商，长鑫科技过去三年营收持续增长。2022年~2024年及2025年上半年，长鑫科技分别亏损83.28亿元、163.4亿元、71.45亿元、23.32亿元，2022年~2024年亏损超300亿元。招股书引援市场研究机构的数据称，按2025年第二季度DRAM销售额计算，长鑫科技全球市场份额3.97%。

　　点评:按产能和出货量统计，长鑫科技是中国第一、全球第四的DRAM厂商。不过，该公司在DRAM市场中的占有率与三大海外原厂仍有较大差距。据Omdia数据，基于销售额测算，2024年全球DRAM市场的前三大厂商是三星电子、SK海力士、美光科技，占有率分别为40.35%、33.19%、20.73%，合计占据94.27%市场份额。

　　蓝箭航天IPO获受理

　　2025年最后一天，蓝箭航天空间科技股份有限公司（以下简称“蓝箭航天”）的科创板IPO申请获得受理，保荐机构为中金公司。蓝箭航天拟募资金额75亿元，其中，27.77亿用于可重复使用火箭产能提升项目，47.3亿用于可重复使用火箭技术提升项目。从2022年至2024年，蓝箭航天营收分别为78.29万元、395.21万元和427.83万元，净亏损分别为8.21亿、12.16亿、9.16亿元。到了2025年上半年，蓝箭航天营收3643.19万元，净亏损为6.35亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净亏损为6.14亿元。

　　点评：商业火箭企业在当前阶段普遍面临技术验证优先、盈利滞后的共性问题，短期内亏损并不意外。可重复使用火箭本身就是一个高投入、长周期、强工程属性的项目，前期更多是为技术成熟度和可靠性买单，而不是追求单次发射的盈利。截至目前，中科宇航，天兵科技、星河动力、星际荣耀等企业均已经在各地证监局完成上市备案登记，进入上市辅导阶段。可以预期的是，2026年，随着中国星网等大型星座建设进入集中发射窗口期，具备中大型可重复使用火箭能力的企业，将率先迎来工程能力与资本市场的“双重检验”。

　　张朝阳跨年演讲：AI与航天技术推动人类迈入多行星文明

　　12月31日，搜狐创始人、物理学博士张朝阳开启跨年演讲，主题是“我们所居住的太阳系”。他认为，当下AI和航天技术的发展，正推动人类逐步迈向multi-planetary civilization（多行星文明），“了解太阳系的运行规律，正是理解人类文明来处与未来方向的关键。”

　　点评：现场学生就科幻电影《星际穿越》中用虫洞飞出太阳系的情节展开讨论。他直言不要把科幻当科学，还是要先对严肃的科学演算有一定了解，只有在抓住物理思想后，才可以大胆地做数值估算，譬如费米当年用小纸片估算原子弹爆炸当量。“无论是猜算还是科幻，都得建立在足够扎实的科学基础上。”

　　智能眼镜首次进入国补范围

　　2026年消费品国家补贴政策2025年12月30日发布，智能眼镜首次进入国补范围。家电以旧换新补贴，聚焦冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类产品，家用灶具和吸油烟机不再列入国补范围。数码产品购新补贴拓展为数码和智能产品购新补贴，支持范围包括手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜和智能家居产品（含适老化家居产品）。家电以旧换新调整为补贴1级能效或水效产品，补贴产品售价的15%，单件补贴上限为1500元，2级能效或水效产品不再在补贴范围。数码和智能产品补贴按产品售价（每件售价不超6000元）的15%补贴，即每件补贴不超过500元。

　　点评：洛图科技（RUNTO）资深研究员刘闯认为，国家首次把智能眼镜纳入国补范围是出于三点考虑：一是推动产品创新；二是培育高增长市场；三是丰富以旧换新内涵，因智能眼镜兼具时尚、科技、生产力工具等多标签属性。影响将有三方面，一是降低消费门槛，加快市场教育；二是优化产品价格，加速产业链成熟；三是刺激短期销量，拉动内需，预计将加速智能眼镜消费从尝鲜走向普及。据洛图科技数据，2025年中国AR设备（带显示）销量预计达45.2万台，同比增长近70%。而在AI大模型驱动下，2025年中国AI眼镜（不带显示）销量预计达137万副，同比增长215.7%。

　　2026年首单国补落地

　　1月1日，2026年国家补贴正式启动。京东宣布，广州市民吴女士零点刚过即成功下单，成为2026年国补首单消费者。

　　2025年12月30日，国家发改委正式发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（以下简称通知），明确2026年“两新”政策的支持范围、补贴标准和工作要求。

　　点评：上述《通知》指出，在完善实施制度上，要通过增加农村地区线下经营主体、引导线上渠道向农村地区倾斜等方式，提高农村地区消费便利度。京东对此表示，京东2025年已投入近300亿支持国补进乡村，促进乡村消费提振和经济高质量增长。2026年，京东将继续加大“国补”进乡村投入力度。

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